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预计3月联储利率决议按兵不动,有以下三大关注点: ① 此次会议将公布经济预测及点阵图,美联储官员对于未来加息预期值得高度关注; ② 会议声明中可能会提及美国经济的下行风险。1 月会议纪要曾表达了对经济下行担忧的增加,主要在于中国和欧洲的经济放缓,财政刺激效果减退,以及可能的进一步金融条件收紧;
2018年,各国央行增持了近2300万盎司黄金储备,同比飙升74%。这是布雷顿森林体系结束之后,各国央行最大的年度净增持量。俄罗斯则是黄金最大的买家; ① 那么,全球各国央行为什么“沉迷”于囤积黄金呢?分析师Jay Taylor给出了一个理由,即在巴塞尔协议III下,黄金变成了货币!位于瑞士巴塞尔的国际清算银行(BIS)通常被称为“全球央行的央行”;3月29日,BIS将允许各国央行将持有的实物黄金(按市值计价)作为储备资产进行计算,就像允许计算现金和主权债务工具一样;
① 德国商业银行在最新的报告中称,今年年底黄金价格很可能触及1400美元关口;我们认为今年黄金还会有所上涨,受到美联储很可能结束加息周期、欧洲央行继续宽松政策、中国和印度强劲需求以及西方国家升温的投资需求提振。各国央行的增持也是一大利好因素;
在非农前夕押注金价走低被打脸之后,对冲基金继续抛售黄金。然而,黄金价格却在市场避险情绪刺激下实现两周连涨,再度交投于1300美元之上; ① 据最新的CFTC数据,截至3月12日当周,对冲基金连续第三周削减COMEX黄金期货投机性净多头头寸,减幅超过10%,使得净多仓数量降至78819手,为七周以来最低水平,也是1月22日以来首次跌破8万手整数水平;
黄金再次交投于1300美元关键心理水平附近,实现两周连涨。然而,有一些分析师认为,市场缺乏将金价再度推升至10个月高位的催化剂; ① 盛宝银行Ole Hansen说,黄金在上周四下跌1%表明市场对金价上涨缺乏信心。股市的反弹正削弱黄金对投资者的吸引力;目前看似乎没有什么必要买入黄金来避险,因此投资者转向股市。黄金投资者越来越感到失望,这对金价构成了压力;