现货黄金周三（2月20日）开盘于1340.63美元/盎司，亚盘强势续涨，一度冲高至1346一线上方，但盘中遇阻回落，最低一度短暂回调至1340下方，但大部分时间保持在该关口上方交投。至黄金顺利突破并站稳1320一线后，多头基本掌握短线主动权，小时线结构偏向多头，基本面利好进一步刺激买盘促成隔夜强劲冲高。值得注意的是导致黄金短线急涨的直观推动因素的美元跳水，该利好是否延续还需看今晚明晨的美联储会议纪要，若联储强化“鸽派”政策基调，则黄金将获得进一步上行动能，若美储纪要不及预期“宽松”，黄金短线将遭遇较大向下调整压力。
美国国债收益隔夜走低，美元指数同时段大幅跳水，促成黄金短线冲高。美债收益显著波动和美元指数冲高回落令美联储政策前景重新受到关注，即将发布的美联储会议纪要成为短期市场关注要点。美联储在年内首次利率决议上宣布暂停加息，随后美国发布的一系列经济数据喜忧参半，非农数据整体表现依然乐观，但本月稍早发布的零售销售数据大幅下滑，市场对美国经济增长前景的担忧升温，美联储“鸽派”氛围更加浓厚。对于即将发布的美联储会议纪要，巴克莱研究称，将密切关注美国联邦公开市场委员会(FOMC)委员们是否认为本轮加息周期已经完成，抑或仍预计未来将进一步加息，即大量FOMC委员已表达出对加息仍需保持耐心，或暂停加息周期，以评估未来经济数据表现。加拿大皇家银行则表示，美联储会议纪要可能透露加息结束以及缩表信号。
美联储之外，主要非美央行也有仓促结束政策收紧步伐的意向。本周稍早，澳联储发布了会议纪要，重新强调了货币政策维稳，部分分析认为若该国经济形势无法改善，该央行可能转向降息。此外，去年加息较为“积极”的加拿大央行近期释放的政策信号同样以维稳为主，尽管加拿大经济形势较澳洲乐观，但其增长和美国高度相关，若未来美国经济增长放缓，加拿大也将受到波及。非美央行中，欧洲央行政策前景对市场的影响更为深入，但截至当前的欧元区经济数据表现令人失望，欧盟已经下调了近两年地区经济增长预估。荷兰合作银行预计，欧洲央行在2019年和2020年不会加息，即使对于欧元区经济自第二季度开始温和增长仍抱有希望，他们依然相信欧央行已经错过了加息的窗口。
全球央行政策基调大转变，而当前主导市场的是美联储政策预期，美元承压黄金冲高并不令人意外。值得注意的是，如果黄金隔夜冲高主要受惠于美指大跌，那么本轮上行行情是否具有持续性。从当前多空交织的基本面来看，黄金后市仍将受到美元行情掣肘。此前，避险情绪主导市场，美指黄金一度出现共振，但随着政治经济风险叠加美联储“鸽派”政策预期，黄金和美苑分道扬镳。目前，包括布朗兄弟哈里曼、高盛、摩根大通等在内的多家机构唱空美元后市表现。高盛认为，现在依旧是坚持做空美元的时刻。与之相对，黄金创出10个月新高后，市场齐声唱多。 Blue Line Futures公司总裁表示，美元接近区间顶部，我们相信金价将大幅上涨。IG市场分析师表示，金价突破最终将推升金价至1375美元。
现货黄金小时线
黄金技术分析：
现货黄金周三（2月20日）亚盘强势续涨，盘中一度冲入上方初步阻力区1346-50区间，午盘遇阻回落，目前交投于1342一线。现货黄金在上周连续两日上涨完成止跌回升后，隔夜强势冲高突破年内高点，并快速拉升近20美金，轻松突破1327-30区间阻力，为多头带来新的加仓机会。对于黄金投资者来说，近两周的行情先后夯实了1300和1320两道重要关口支撑，短线回调都是做多机会，金价上行目标为去年4月中期下跌前高点附近的1354-65区间。上行方面，初步阻力在1348-50区间，续涨指向1354-56区间和1360-65区间。下行方面，初步支撑上移至1338-36区间，续跌1330-27区间和1324-20区间。
黄金操作建议：
上方阻力：1348-50、1354-56、1360-65
下方支撑：1338-36、1330-27、1324-20
现货白银小时线
白银技术分析：
现货白银周三（02月20日）开盘续涨，盘中最高触及16.07一线，16.00关口附近阻力区完全告破，午盘有所回调，但整体保持在16.00关口上方交投。白银隔夜走势令人意外，在周初一轮强劲拉升后，隔夜出现第二轮，小时线上不仅完成了头肩底形态构建，还在冲高后形成阶梯状拉升，并顺利突破并站稳了15.80一线，重返16.00水到渠成。白银小时线筑底反弹过程中，我们强调了15.60一线的重要参考价值，虽然当前银价已经上穿16.00，但15.60一线仍是多空关键分界点，保持在该水平上方仍以做多为主，但多头加仓需等待银价向上突破1月底高点附近的16.14-18区间。上行方面，初步阻力在16.14-18区间，续涨将指向16.30-37区间和16.46-50区间。下行方面，初步支撑在15.95-90区间，续跌指向15.80-74区间和15.65-60区间。
白银操作建议：
上方阻力：16.14-18、16.30-37、16.46-50
下方支撑：15.95-90、15.80-74、15.65-60
注：入市有风险，投资需谨慎，以上建议仅供参考，不作为投资唯一依据。
