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制造业PMI已连续16个月上升,因新订单和产量强势增加,制造业PMI保持在50以上预示着制造业在广泛扩张中;新订单指数录得2004年1月以来最高,其已连续7个月位于60上方,为14年以来最长扩张周期;产出指数录得2010年5月以来最高,但产出仍落后于新订单及顾客库存需求。
美国11月营建支出月率创纪录新高,因私人住宅及非住宅型项目投资飙升。私人住宅支出增加强化了房地产业将提振第四季度经济增速的观点。营建数据表现强劲预示了第四季度GDP增速或将提升。
美国12月制造业扩张速度创三个月新高,订单与产量增长令制造业实现2004年以来最佳年度表现。12月的制造业增长主要受国内商业投资、全球经济改善以及美国家庭消费稳定驱动。尽管上个月公布的ISM半年度调查显示企业预计资本开支将在2018年放缓,但订单分项指数创近14年新高,意味着未来数月制造业产出将继续保持强势增长。
① 下一任美联储主席鲍威尔将于明年2月接替现任主席耶伦,从过往言论看,鲍威尔和耶伦的总体观点相近,大概率延续耶伦时代的货币政策基调; ② 五论如何,美国的货币政策正常化的进程不会改变,2018年加息和缩表仍然将稳步推进,点阵图显示明年预计加息次数仍然将大概率维持在3次; ③ 但与耶伦不同的是,鲍威尔主张放松金融监管,在这一点上与特朗普总统相一致,这种金融自由化的趋势也有望刺激实体经济增长; ④ 税改法案的通过将标志着美国新一轮财政扩张的开启,也标志着财政政策将接替货币政策,成为支持美国经济下一阶段增
在减税增支政策和个人消费支撑下,经济学家预计2018年美国经济将继续上行,全年增速达2.5%至3%。但是,美国经济上行预期难以掩盖美国财政赤字和贸易赤字双双扩大的困境。