上一交易日现货黄金开盘1286.36美元/盎司，最高1291.78美元/盎司，最低1281.41美元/盎司，收盘1289.72美元/盎司，收盘上涨3.06美元，涨幅0.28%。日内来看，金价早盘略有上冲，之后以窄幅震荡为主，午盘再次上行，晚间则在消息面利多刺激之下剧烈震荡，随后逐步震荡上行，全天小幅收涨。美元指数有所回路，消息面利多为主，主要现货投资者仓位不变，技术面仍较为强势。
图1 黄金价格走势
消息面上看，数据显示美国7月CPI同比上涨1.7%，超越前值但不及预期，核心CPI同比涨1.7%符合前值和预期。具体来看，CPI上涨的主要因素仍使油价的拉动，其他主要分项变化较小，核心商品和服务几乎不变。此外，食品价格略有加速。总体来看，通胀走势符合我们此前预测的小幅反弹走势，未来8、9月可能继续持稳。上述消息对金价而言是利多因素，晚间的瞬间拉升也是由此导致。
美联储方面，明尼阿波利斯联储行长Kashkari和达拉斯联储行长Kaplan均表示，希望看到通胀接近目标的更多证据。其中后者更是明确表示支持今年仅升息两次。根据联邦基金利率期货，目前货币市场预期的年末再加息一次的概率下降至35%，不在升息的概率为61%；9月分加息的概率已经低至0%。市场仍在持续将12月不加息计入价格中。这对金价的影响偏多。
此外，在特朗普表示军事解决方案已全面准备就绪之后，中央情报局局长Pompeo和国家安全顾问McMaster称，美国与朝鲜之间没有即将爆发核战争的迹象，再次为朝鲜局势降温。而白宫也表示，中美两国领导人认为，朝鲜必须停止导致紧张局势升级的挑衅行为，重申对朝鲜半岛无核化的共同承诺。德国总理默克尔强调，不能用军事手段解决朝鲜半岛冲突，不要促进冲突升级。我们认为，朝鲜半岛局势暂时没有失控的风险，但是对利多影响可能仍将继续。
资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上一个交易日不变，目前持仓量仍为786.87吨，此前一个交易日仓位也不变，上次变动是周一减仓0.27吨。目前来看，现货投资者停止减仓，显示出其重回谨慎态度，此前仓位变动与金价走势持续背离。
图2 黄金ETF仓位变动情况
市场层面看，美国股市上周五收高，在美国和朝鲜大打口水战数天之后，市场显示企稳迹象，波动率回落，标普500指数上涨0.1%报2441.32点；欧洲股市上周五连续第三天下跌，并创去年11月以来最大周跌幅，受地缘政治风险拖累，斯托克欧洲600指数下跌1%报372.14点。债市方面，美国各期限国债上周五表现不一，疲弱的美国CPI数据导致曲线急剧陡化；欧洲各国国债利率和出现回落，德国、法国均回落3个基点以上。汇率方面，美元上周五走软，因美国CPI逊于预期，促使投资者重新调整对于美联储加息前景的预期。国际能源价格方面，上周五美油价格小幅反弹，但OPEC减产履约不佳且需求前景恶化的情况仍存在，布伦特油价微涨0.44%。
技术面上看，昨日金价早盘略有上冲，之后以窄幅震荡为主，午盘再次上行，晚间则在消息面利多刺激之下剧烈震荡，随后逐步震荡上行，全天小幅收涨，单上房接近1300美元位置的压力隐现。短期来看，不排除继续尝试进攻1300美元的可能性，但1300美元上下位置的压力较为明显，下方支撑则位于1260美元、1240美元等位置附近；中期来看，下方重要支撑位于1220美元和1200美元整数关口。
此外，今天下午17点将公布欧元区6月工业产出数据，可适当关注。
投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。
金盛盈富投资分析部
