上一交易日现货黄金开盘1248.99美元/盎司，最高1253.0254.49美元/盎司，最低1239.65美元/盎司，收盘1245.14美元/盎司，收盘小幅下跌3.82美元，跌幅0.31%。日内来看，金价早盘略有拉升，之后持续维持震荡走势，午后出现大幅回落，晚间以偏弱震荡为主，全天总体呈现小幅回落。美元指数进一步回落，消息面并无短期利空，主要现货投资者资金量不变，技术面上短期或以震荡为主。
图1 黄金价格走势
消息面上看，昨日公布的数据显示美国第一季度GDP环比折年率增幅终值自1.2%上修至1.4%，受消费和贸易提振。GDP上修的情况超出市场预期，但平减指数向下修正，显示通胀回升速度依然不快。美联储方面，圣路易斯联储行长Bullard重申当前利率适当的观点，并认为在9月做出收缩资产负债表决定的可能性大于7月，缩表不会搅动市场。我们认为，上述变动可能将令9月美联储加息的迫切性降低，支持了9月宣布开始缩表并在12月开始加息的可能性，这对金价并非利空，但经济走强对金价市中长期的利空。
另外，美国财长努钦称，当特朗普政府官员9月份同国会领导人拿出一份共同的税收计划时，将做到完全透明，这可能暗示8月国会休会之前特朗普政府的税改计划可能难以通过。我们认为，市场的“特朗普交易”的情绪回落，对金价也是偏多的。
欧洲方面，德国6月份通胀率意外加速，从1.4%升至1.5%，让正在思考撤出量化宽松政策的欧洲央行官员们松了一口气。此前欧央行行长德拉吉偏鹰派的讲话曾引起市场震动，虽然随后予以澄清，但是我们认为9月欧洲央行将迎来货币政策的转向，即使没有直接加息，也将明确指出未来收紧的方向，欧元上行趋势将进一步巩固，美元指数将受压制，对金价有一定支撑。
资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上一个交易日不变，目前持仓量仍为853.68吨，此前一个交易日仓位也不变，上次变动是周一增仓2.66吨。目前来看，现货投资商在持续增减仓之后开始偏向谨慎，并且短期金价方向的不确定性也令投资者保持观望态度，并且消化消息面变动。
图2 黄金ETF仓位变动情况
市场层面看，美国股市下挫，受央行官员讲话影响，银行业压力测试后资金轮动进入金融股，标普500指数下跌0.9%报2419.7点；欧洲股市创9个月来最大跌幅，市场预计美国及欧洲央行将收紧货币政策，斯托克欧洲600指数下跌1.3%报380.66点。债市方面，美国国债走弱，但在股市下跌和机构买盘推动下跌幅有所收窄；欧洲债市也普遍下跌，德国CPI超预期加大债市下行压力。汇率方面，美元指数继续回落，欧元升至5月来新高，英镑也在走强，反映各国央行开始跟随美联储转向加息后反压美元指数的情况。国际能源价格创下两个月以来最长连涨，人气改善发出市场复苏信号，布伦特油价冲高回落收跌0.38%。
技术面上看，昨日金价午后的小幅跳水，令上行的节奏被打乱，我们仍维持近期金价走势将偏向震荡的观点。短期来看，1240美元位置的支撑仍需要予以关注，再下一支撑位则位于1235美元附近，上述两支撑位距离较近，支撑力度或将较强。同时，上方1260美元附近的压力也需要予以警惕。中期来看，1200美元整数关口或有较强支撑，上方重要压力仍在1295至1300美元附近。
今天下午14点和2点45分德国和法国将分别公布消费和CPI数据，可适当关注。
投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。
金盛盈富投资分析部
