上一交易日现货黄金开盘1304.89美元/盎司，最高1317.89美元/盎司，最低1304.39美元/盎司，收盘1311.85美元/盎司，收盘上涨6.88美元，涨幅0.53%左右。日内来看，金价昨日走势以震荡上行为主，晚间出现一波小幅拉升之后，逐步震荡回落，但全天来看总体依然收涨。美元指数从近期的高位回落，主要现货投资者持仓量降低，消息面上多空不一，技术面上看金价在1300美元整数关口获得支撑反弹。
图1黄金价格走势
消息面上看，数据显示美国4月ISM非制造业指数报56.8，低于预期的58和前值58.8。非制造业PMI跟随制造业PMI同时走低，显示美国经济短期来看仍在高位放缓的阶段，这一变动对金价而言利多。
欧洲方面，欧元区4月CPI同比初值报1.2%，低于预期的1.3%，核心CPI同比报0.7%，低于预期的0.9%和前值1.0%。总体上看，该数据意外放缓，CPI与核心CPI均低于经济学家预期，或致使欧洲央行缓慢迈向刺激减码的脚步受挫。欧央行官员Praet表示，数据显示欧元区经济增长有所放缓，暗示欧央行的货币政策调整步伐不应过快。该讲话与此前德国央行行长魏德曼讲话不同，显示出欧洲央行内部的分歧。但从当前情况看，鸽派的官员仍占多数，欧洲央行或将更难以释放紧缩的信号，或不利于欧元反弹，美元指数则有一定提振，对金价不利。
贸易战方面，美中在北京结束第一天谈判，白宫经济学家Mark Calabria称开局相当积极，不过其也表示，真正的考验将是中国兑现经济改革承诺的能力。此外，美国大豆贸易数据证实，虽然中国尚未对进口美国大豆实施关税，但中国的贸易商已经取消了美国大豆的发运，显示市场已经开始受到贸易战的实质影响。未来通胀可能受到影响。
世界黄金协会数据显示，一季度全球黄金需求创金融危机以来历年同期最低水平，当季黄金投资总需求下降27%，首饰黄金使用量也有所减少。这一变动对金价影响偏空，但已经包含在价格之中。
资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上一个交易日减少1.18吨，目前持仓量为865.59吨，此前一个交易日仓位不变，上次变动是周二下降4.43吨。目前来看，金价在持续回落之后，现货投资者出现减仓，结合短线金价走势来看，其态度或暂时转向谨慎偏空。
图2黄金ETF仓位变动情况
市场层面看，美国股市昨晚从低点回升，主要股指获关键技术位的支撑，但仍然连续第二天收低，标普500指数下降0.2%报2629.73点；欧洲股市收跌，因公司盈利不佳，且对全球贸易紧张局势的担忧拖累美股走低，斯托克欧洲600指数下降0.7%报384.62点。债市方面，美国国债攀升，收益率脱离盘中低点，10年美债收益率降2.1基点；欧元区债市收益率多数下跌，数据显示欧元区4月通胀放缓，令考虑在撤出货币刺激政策的欧央行感到矛盾，10年德债收益率大幅下降4.9个基点。汇率方面，美元收盘回落至日内低点，就业数据和中美贸易谈判继续影响市场。国际能源价格方面，纽约原油期货扭转跌势，针对美国总统特朗普在2015年伊朗核协议问题上的立场，伊朗提高了批评的声调，表示不会重新谈判，布伦特油价上涨0.83%。
技术面上看，金价昨日走势以震荡上行为主，晚间出现一波小幅拉升之后，逐步震荡回落，但全天来看总体依然收涨。短期来看，金价日内的反弹显示下方1300美元上方仍有支撑，金价展开持续反弹的可能性增加，下一个短期压力在1325美元附近；中期来看，可暂时将金价视为震荡走势，上方压力位在1351美元，此外1365美元乃至1375美元一线的压力也值得关注，下一个强支撑位或在1266美元。
需要注意的是，如果中美贸易谈判出现重大进展可能将对金价有利空影响，反之可能产生利多，对此我们将保持持续关注。
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金盛盈富投资分析部
