上一交易日现货黄金开盘1334.75美元/盎司，最高1340.36美元/盎司，最低1322.02美元/盎司，收盘1325.19美元/盎司，收盘回落9.16美元，跌幅0.69%。日内来看，金价早盘开始逐步从之前的高位震荡回落，该走势贯穿全天，令金价总体有所下跌。美元指数日内震荡略有走高，消息面上看仍然是多空夹杂，主要现货投资者持仓量小幅下降。技术上看金价继续震荡走势，但面临一定压力。
图1黄金价格走势
消息面上看，数据显示美国2月ADP就业人数增长23.5万人，超过预期的20万人，并且略高于前值的23.4万人。该数据表明至少在就业层面美国仍维持较好的表现，且暗示周五的非农数据将不会太差，这对金价的影响偏空。
美联储方面，美联储褐皮书显示，截至2月底，紧绷的美国劳动力市场提升了全国大多数地区的薪资水平，并且为多数地区的“温和通胀”做出贡献。亚特兰大联储行长Bostic表示，潜在的贸易战让人在美联储今年加息次数问题上产生了疑虑。在他看来，这可能抵消财政刺激措施产生的动能，恐抑制加息的必要性。从历史上看，亚特兰大联储一向偏鸽派，该表态也基本符合该一贯态度，对金价影响有限。
贸易政策方面，白宫官员称，特朗普将于当地时间周四下午3:30签署钢铝关税公告。白宫贸易顾问纳瓦罗和财长努钦均表示，关税将令美国受益。白宫发言人桑德斯称，特朗普即将发布的关税决定可能会将墨西哥、加拿大和其它一些国家排除。而此前数据显示，美国1月份贸易逆差扩大至经济衰退以来最高，为特朗普贸易保护主义议程再添新理由。避险情绪上升对金价影响为利多。
此外，近期美国东北部再次遭遇暴风雪袭击，或对未来经济增长形成一定影响，需要持续关注。
欧元区方面，欧盟官员表示，准备对特朗普的关税威胁做出回应，如果美国确认发起贸易战则欧洲将会还击。这意味着目前贸易战风险依然较高。此外，欧洲央行将于当地时间今日公布利率决定，预计央行或许不会再旁敲侧击暗示欧元太强。市场预期认为，决策者可能会转而只是对前瞻指引的措辞作出一些调整。
资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上一个交易日持仓量减少0.25吨，目前持仓量为833.73吨，此前一个交易日仓位不变，上次变动是上周四增加2.95吨。目前来看，金价在高位持续震荡，现货投资者开始出现小幅减仓的动作，这对金价影响偏空，我们此前曾有过提示，且该变动仍需持续警惕。
图2黄金ETF仓位变动情况
市场层面看，美国股市盘中交投震荡，投资者努力解读美国贸易政策，美国总统特朗普承诺将实施高额进口关税的同时可能豁免墨西哥和加拿大，标普500指数近持平报2726.8点；欧洲股市扭转跌势收高，斯托克欧洲600指数上涨0.4%报372.71点。债市方面，美国国债小幅攀升，盘中走势震荡，尾盘时有所缩减升幅，收益率曲线陡化；欧元区公债收益率下跌，市场担心美国进口关税计划可能阻碍欧洲央行缩减刺激政策。汇率方面，美元在午后交易中回落，最终基本持平。国际能源价格方面，原油价格创出三周多以来最大跌幅，因为美国股市下跌，并且美国政府的报告显示原油库存和产量扩大，布伦特油价跌幅接近2%。
技术面上看，金价早盘开始逐步从之前的高位震荡回落，该走势贯穿全天，令金价总体有所下跌。短期来看，金价此前从1316美元附近开始的震荡反弹在1335美元附近出现承压回落，该走势基本符合预期，上述位置需要继续关注，支撑位在1317美元，下一个压力位在震荡通道的上轨即1350美元附近；中期来看，可暂时将金价走势视为震荡偏多，中线大幅回落的风险下降，下方中线强支撑位则继续关注1300美元和1265美元。
投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。
金盛盈富投资分析部
