上一交易日现货黄金开盘1317.92美元/盎司，最高1320.90美元/盎司，最低1302.65美元/盎司，收盘1316.68美元/盎司，收盘下跌1.19美元，跌幅为0.09%。日内来看，金价早盘开始震荡走弱，该走势贯穿午盘延续至晚间，直至消息面出现变动带来的反弹出现，全天总体呈现触底回升走势。美元指数昨日有所回落，消息面上多空夹杂总体偏空，主要现货投资者持仓量增加，技术上看金价受到一定的支撑。
图1黄金价格走势
消息面上看，昨日公布的数据显示，美国1月总体PCE物价指数同比上涨1.7%，核心PCE同比上涨1.5%，二者的变动均完全符合预期并持平前值。另一项数据显示，美国2月ISM制造业指数报60.8，超越预期和前值，再创近期高位。总体上看，虽然不排除未来经济减速的可能性，但截至目前美国经济的扩张势头依然存在，该数据变动对金价影响偏空。
美联储方面，美联储主席鲍威尔称，没有看到美国经济过热的证据，并重申将继续逐步加息以保持失业和通胀的平衡，美联储不想落后于形势，经济增长和通胀形势可能是长期利率攀升的原因，这些普遍都是积极的迹象，更吃紧的劳动力市场应会产生更高的工资。总体上看，此番讲话被视作对之前一日再过会的偏鹰派讲话的澄清，但从中长期来看未来美联储政策的收紧仍将只快不慢，年内预计将会加息3-4次。
此外，昨晚特朗普宣布，美国将对进口钢材征收25%关税，对进口铝征收10%关税，预计下周签署正式法令。这也引发投资者退贸易战损害全球经济的担忧，导致市场的风险偏好大幅回落。该讲话之后美元指数和美股大幅走弱，金价则从日内低点反弹。
欧洲方面，欧盟警告称，即便3月英国和欧盟达成了过渡期协议，但在2019年全面协议获得批准之前，该过渡协议仍有生变风险。欧洲理事会主席图斯克警告英国，脱欧后贸易摩擦不可避免，不要指望在单一市场之外可以享受毫无摩擦的贸易。结合美国对钢铁和铝增加关税的行动看，英国和欧盟在贸易方面的谈判仍有阻力。
另外，欧洲央行可能在下周的政策会议上讨论放弃宽松倾向，这一点需要予以关注。
资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上一个交易日持仓量增加2.95吨，目前持仓量为833.98吨，此前一个交易日仓位不变，上次变动是周一增加1.77吨。目前来看，金价在高位持续震荡，但现货投资者仍未有减仓的动作，这对金价仍有一定支撑，需要警惕未来减仓导致金价下行的可能性，反之持续的增仓则对金价有所支撑。
图2黄金ETF仓位变动情况
市场层面看，美国股市下挫，特朗普宣布将对进口钢铝征收高额关税，招致制造业行业团体和欧盟委员会的指责，标普500指数下降1.3%报2677.67点；欧洲股市进一步下跌，从上个月大跌行情中持续反弹的希望日渐渺茫，斯托克欧洲600指数下降1.3%报374.86点。债市方面，美国国债攀升，市场对美联储主席鲍威尔在参议院听证会上讲话的反应较为温和，但特朗普宣布计划对钢铁和铝进口征税则刺激避险买盘涌入国债市场；欧洲方面，核心欧债在多批国债发行之后保持高位，德国10年国债收益率下降了1.2个基点。汇率方面，美元回吐升幅，因市场风险偏好急转直下。国际能源价格方面，美国WTI原油期货收低，一方面美国股市遭遇抛售，另一方面投资者对美国原油产量增加的担忧日益加剧，布伦特油价也跌0.8%左右。
技术面上看，金价早盘开始震荡走弱，该走势贯穿午盘延续至晚间，直至消息面出现变动带来的反弹出现，全天总体呈现触底回升走势。短期来看，金价跌穿的此前的震荡区间下沿即1316美元位置之后，进一步回落至接近1300美元位置随即获得支撑，技术走势与我们的预期较为一致，上述位置仍值得关注，另外上方压力位则在1350美元附近；中期来看，可暂时将金价走势视为震荡偏多，中线大幅回落的风险暂时下降，但仍不能排除，下方中线强支撑位则可关注1300美元和1265美元。
投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。
金盛盈富投资分析部
