美联储前两次紧缩周期看起来非常不同。2004-2006年周期是渐进的和可预测的，而1994-1995年完全相反，这两个时期的一个共同点是美元疲软。Standard Advisory的外汇策略主管Steven Barrow认为，美元在2004年下跌是因为可预测的美联储鼓励了积极冒险，而美国和日本之间的贸易紧张则可能是90年代美元下跌的一个因素；当前美日贸易纠纷不断升级，或可能出现类似的结果。

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