② 同时，80年代以后的五次加息后都伴随着风险。比如说第一次新兴市场的外债、第二次日本房地产的泡沫、第三次新兴市场经济结构的问题、第四次是互联网股票的高估、第五次也是美国房地产的泡沫。现在站在这个时点来看，在这一轮的加息尾声，我们所面临的经济风险可能比过去的几轮还要更大一些；
③ 随着美联储利率的抬升、减税效应的减弱、贸易的不确定性，美国的经济增长可能是处于整体的边际放缓，特别是特朗普景气的终结，经济基本面是造成股票的盈利跟估值压力的重要原因。货币政策可能在未来一到两年的经济扩张周期尾声中转向，这个时点风险偏好的上行不是由于经济基本面的转好，很有可能是由于流动性预期宽松导致的估值上升，避险情绪随时可能会卷土重来；
④ 黄金跟股票有个负相关的关系，从大类资产配置的角度来考虑的话，现在是配置黄金进行保值非常好的选择，投资黄金现在性价比比较高的选择
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