① 虽然上周黄金反弹，但全球最大的黄金ETF 持仓本周持续下降，2 月以来已经下降3%，暗示黄金的中线上涨动能可能不足。而且，受中美贸易谈判的乐观情绪影响，美国股市持续上涨，已经连续八周上涨。股市上涨预计同样不利于黄金的避险买盘；
② 由于中美双方仍将进行谈判，如果达成实质性协议，美元承压可能会给黄金提供一定支撑。但股市上行又将抑制多头情绪。同时，美墨边境已进入紧急状态，持续发展的动态值得关注。本周还将出炉美国12 月耐用品订单以及制造业PMI 初值等数据，若数据表现不佳，美联储年内或维持政策不变的概率将升温，从而利好黄金，反之亦然

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