丹斯克银行研究公司的分析师在一份报告中表示，美国国债收益率的上升是由期限溢价上升而非市场对美联储政策利率的预期所驱动的。分析师指出，距离1月20日美国当选总统特朗普就职不到两周，市场关注特朗普政府的政策和赤字。由于期限溢价的大幅重新定价，美国长期利率正在上升。期限溢价是投资者购买长期债券而非短期债券所要求的额外收益。我们将这些变动归因于市场供应担忧，这可能与美国的财政前景有关。分析师预计，美联储将从3月开始继续降息，预计2025年长期债券收益率将小幅下降