①日本央行周一公布的7月政策会议意见摘要显示,央行在该次会议上讨论了日益增强的持续通胀前景,一位委员表示,工资和物价可能以“前所未见的速度”持续上涨。
②虽然委员们强调有必要保持超宽松货币政策,但对通胀前景的乐观看法表明,他们现在更加相信逐步退出刺激政策的条件可能已经具备。
③会议摘要中的一项意见显示,“有更多企业开始考虑在下一财年及以后上调工资。预计日本将迎来工资和服务价格持续上涨的新阶段。近来工资上涨和企业转嫁成本是由于积压效应,因为这些举措已被压抑了近30年。因此,工资和销售价格可能会以前所未见的速度继续上涨。”
④日本央行在7月会议上维持收益率曲线控制(YCC)目标不变,但采取措施允许长期利率随着通胀和经济增长更灵活地上升。
⑤日本央行行长植田和男表示,这一决定是应对通胀上升推高长债收益率、加剧金融市场波动风险而采取的防患未然之举。
⑥根据摘要,几位委员表示,由于前景存在高度不确定性,通胀同时面临 “上行和下行风险”,在现阶段增强YCC的灵活性是合适的。
⑦一种意见认为,“如果价格和通胀预期继续升温,宽松货币政策的效果将会加强。另一方面,将10年期债券收益率严格控制在0.5%的上限可能会影响债券市场功能和市场波动。”
⑧虽然有些人认为有必要使YCC更具灵活性,以此作为未来风险的防范措施,但一位委员表示,持续实现2%的通胀率已经指日可待。“以可持续和稳定的方式实现2%的通胀率似乎已经指日可待。为了在退出之前继续顺利实施宽松货币政策,日本央行应该在收益率曲线控制方面允许更大的灵活性。
⑨在收益率曲线控制机制下,日本央行将短期利率控制在负0.1%,10 年期债券收益率控制在0%左右,以此刺激经济增长,并以可持续的方式实现2%的通胀目标。日本央行表示,在强劲的国内需求和工资上涨取代成本、成为物价上涨的主要驱动力之前,它需要维持超低利率,并使通胀率持续保持在目标附近
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